短期風險釋放，建倉時機出現

今日，上證指數在弱勢震蕩一天後微幅收漲0.05%，報3023.51點。行業闆塊漲跌互現，市場人氣相當低迷，成交量急劇萎縮，兩市合計成交3968億元。

昨日，受上周五每股下跌影響，A股低開低走，收盤下跌2.61%。美股下跌的原因是鴿派人物的亞特蘭大聯儲主席Dennis Lockhart認爲聯儲有加息必要，從而導緻美股下跌黃金上漲。周一收市，下周聯儲開會前最後一位發表講話的投票委員發表了市場認爲是偏鴿派的觀點，使得市場加息預期有所下降。美股收回周五60%失地，VIX沖高回落相比上周四漲幅回落到20+%。

從短期看，市場下跌導緻短期風險有所釋放，因爲市場很難發生系統性風險，所以短期逐步建倉的時機已經出現。

從中期看，随着監管機構對市場波動率的控制及國家隊的參與，導緻的市場波動率進一步下降。此外，房地産市場的火爆也使得流動性進一步抽離A股。短期市場存量博弈已成定局，如果市場波動率長期維持，則投機資金将繼續離開市場，中期很難出現大規模趨勢性行情。

長期看，由于A股過去一年以來的大幅下跌，使得市場泡沫有所減少，從市場PE、總市值/ GDP等估值指标看，市場已經進入了合理區間，出現系統性風險的可能性不大，未來長期将進入選股大于擇時的階段。