“天星之音”—— 券商稱國家隊吹響集結号 揭秘機構資金新集中營

在白馬股價值投資挖掘逐步枯竭之後，市場開始從業績确定性向挖掘業績成長性轉移，關注高端裝備制造、醫藥、互聯網及底部右側放量股

　　上周，股指一直在短期均線附近糾結徘徊，對此，愛建證券表示，股指短期上行的壓力較大，而中小創指能否延續活躍補漲對未來市場影響至關重要，預計短期市場仍将延續寬幅震蕩。

近日，國際大宗原材料價格大幅波動，資源和有色周期性闆塊再度活躍，愛建證券對此表示，鑒于市場熱點從大消費、低估值藍籌延伸至資源周期漲價概念，市場低估值品種已經逐步回歸合理水平，短期市場已經很難繼續獲得超額收益，因此市場整體的做多動能略有下降。IPO新股常态化，在增量資金有限僅依賴存量資金博弈的大環境下，市場供求失衡局面依然難以改變。金融工作會議明确強監管、防風險和去杠杆，因此在系統性風險沒有完全化解之前，市場仍然呈現出明顯的結構性行情。

　　對于滬指3300點附近的壓力，中航證券樊波表示，由于近期對于市場整體風險的擔心，所以，近日市場的回落并沒有太過意外，雖然滬指還沒有徹底走弱，但這樣的狀态不能糾纏太久。操作策略上依然要控制倉位，前期大漲過的品種繼續回避爲主。創業闆還需要熬，等風來。

　　不過近期周期闆塊呈現一枝獨秀上漲走勢，東北證券表示，考慮到整體市場面臨的回調風險，在周期與消費之間進行更均衡配置的價值在上升。可以看到周期類闆塊成交占比已經處于2016年以來的偏高區域，同時消費類闆塊成交額占比已經降至一年多的偏低位置。

　　在投資建議上，方正證券表示，從一線藍籌到二線藍籌，在白馬股價值投資挖掘逐步枯竭之後，市場開始從業績确定性向挖掘業績成長性轉移，“國家隊”吹響了“集結号”，“新興+成長+業績+流動性”成爲機構資金新“集中營”，A股新舊動能轉換在途中。但新舊動能轉換非一日之功，舊動能熄火，大盤向上行動能減弱，新動能點火，又抑制大盤回落空間，大盤繼續區間整理，完成時空轉換過程。在操作上，輕指數、重個股，逢低關注高端裝備制造、醫藥、互聯網及底部右側放量股，謹慎連續漲高股獲利回吐，逢高繼續減持股價高高在上的個股。

　　安信證券表示，預計下半年鋼鐵去産能力度有可能趨緩；煤炭、建材、農業力度維持上半年水平；電解鋁、稀土、電力力度環比增強；印染、造紙和化工受環保影響“供給側”收縮加劇。後續應當密切跟蹤相關政策出台情況，建議重點關注電解鋁。

　　對于之前火爆的雄安概念，國金證券提出，“雄安”主題下半年迎來三大催化和九條投資主線布局。

　　華泰證券表示，大盤在3300關口盤整，資源股繼續強勢。對于A股市場，大部分海外投資者還是堅定看好消費升級，堅守高端白酒和乳業領頭羊。

　　券商看盤

　　銀河證券：

　　短線指數仍将以震蕩爲主

　　銀河證券表示，近日的A股市場，一日創業闆表現強勢，一日白馬股整體強勢，這顯示出周期股之後，市場熱點尚不穩定，一部分資金獲利回吐，在目前增量資金不足的情況下，震蕩格局料将延續。一方面，從中長期趨勢來看，目前股指仍沿着10日均線形成的上升通道在運行，隻要不跌破下方的上升趨勢線，中間雖有波折，就不必太過悲觀，但一定要緊跟趨勢方向。另一方面，大盤股和小盤股依然呈現輪動上升、此消彼漲的态勢，這會有利于市場重心不斷擡高，爲後面滬指沖擊3300點做充分準備。總體上，目前金融股表現平淡，周期股面臨獲利回吐，使得滬指始終不能突破3300點，短線而言，指數仍将以震蕩爲主，結構性的熱點活躍會是當前市場的主要特點。操作上建議仍以有業績支撐的個股爲主，挖掘滞漲的低估值品種。

　　國金證券：

　　雄安主題三大催化和九條投資主線

　　9月底前雄安新區規劃有望出爐。新區規劃出台後，各項建設将正式啓動，國金證券預計，率先進行的将是新區骨幹交通網絡、新區起步區基礎設施建設以及白洋澱生态建設。

　　“雄安”主題下半年迎來三大催化：首先是中外12家設計團隊将提交雄安起步區城市設計方案，其中同濟大學建築設計研究院成功入圍，成國内唯一入圍的上市公司子公司；其次是9月12日河北裝配式建築博覽會暨京津冀推進裝配式建築發展研讨會将于石家莊召開。今年5月份，《河北省裝配式建築十三五發展規劃》提出，到2020年全省培育兩個國家級裝配式建築示範城市、20個省級裝配式建築示範市(縣)，預計雄安新區在其列；最後是9月底前，雄安新區規劃有望出爐，各項建設将正式啓動，我們預計率先進行的将是新區骨幹交通網絡、新區起步區基礎設施建設以及白洋澱生态建設。

　　九條投資主線布局。1。擁有豐富土地資源儲備公司：率先受益；2。京津冀“基建類企業：受益于新區基建；3。地下管廊：新區規劃”必選項； 4。能源類：地熱開發、天然氣；5。環保：雄安建設，環保先行。6。智慧城市：智慧立城，打造現代新城；7。裝配式建築：雄安新區百分之八九十都将是裝配式建築；8。金融改革創新實驗區：金融增量撬動雄安新區發展；9。城市設計：高規格、國際化和高标準。

　　華泰證券：

　　關注中高端白酒和乳業領頭羊

　　華泰證券表示，大盤在3300點關口盤整，資源股繼續強勢。河北省長表态進一步強化環保限産嚴格執行的預期，鋼鐵煤炭在8月10日午後重拾漲勢，漲價邏輯下的電解鋁和化工表現突出。CPI低于預期，食品價格上漲導緻CPI過高引發加息的擔心減少，食品飲料闆塊漲幅明顯。目前時點對周期行情仍存在分化，部分投資者認爲，受政策影響過大，一旦限産節奏放緩就可能導緻價格回落、投資邏輯被破壞。關注宏觀經濟數據、環保限産措施、大宗商品以及雞苗豬價變動，行業上集中看好有色、鋼鐵、煤炭、化工。在市場方面，核心CPI的回落和PPI保持平穩，對于A股市場，大部分海外投資者還是堅定看好消費升級，堅守高端白酒和乳業領頭羊，同時，近期洋河頻頻出現在滬港通北上資金淨買入名單的前列，也可以看出海外投資者對白酒的布局有向中高端白酒蔓延的态勢。